构建卖出看跌期权策略
作者:管理员 来源:期货日报 浏览量:(60) 点赞:(30) 日期:2024-02-02

11月29日,沪深两市弱势整理。资金方面,两市成交7751亿元。期权方面,各品种期权标的走势转弱,购沽隐含波动率自低位回升。

盘后数据显示,50ETF期权市场活跃度上升,持仓量继续增加。当日期权总持仓2152561张,较前一交易日增加96022张。其中,认购合约持仓1321617张,较前一交易日增加75506张;认沽合约持仓830944张,较前一交易日增加20516张。持仓量PCR为0.6287,较前一交易日下降0.0216。与此同时,全市场合计成交1258377张,较前一交易日增加292288张。其中,认购合约成交691253张,较前一交易日增加177433张;认沽合约成交567124张,较前一交易日增加114855张。成交量PCR为0.8204,较前一交易日下降0.0598。

其余期权品种成交活跃度涨跌不一。沪300ETF期权成交量为904956张,持仓量为1542883张,成交额为4.721亿元;500ETF期权成交量为353171张,持仓量为740301张,成交额为2.792亿元;华夏科创50ETF期权成交量为239612张,持仓量为1052354张,成交额为0.595亿元;易方达科创50ETF期权成交量为130841张,持仓量为470877张,成交额为0.299亿元;深100ETF期权成交量为51040张,持仓量为133687张,成交额为0.172亿元;创业板ETF期权成交量为470602张,持仓量为979959张,成交额为1.837亿元;深300ETF期权成交量为106341张,持仓量为278569张,成交额为0.54亿元;深500ETF期权成交量为81027张,持仓量为212051张,成交额为0.612亿元;上证50股指期权成交量为31615张,持仓量为91230张,成交额为0.771亿元;沪深300股指期权成交量为71727张,持仓量为212092张,成交额为3.331亿元;中证1000股指期权成交量为69105张,持仓量为142199张,成交额为4.389亿元。

各品种期权购沽隐含波动率有所回升,但整体仍处低位,合成标的收平。当天,50ETF期权加权隐含波动率为0.1513,300ETF期权加权隐含波动率为0.1491,500ETF期权加权隐含波动率为0.1457,华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2036,易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2114,深100ETF期权加权隐含波动率为0.1737,创业板ETF期权加权隐含波动率为0.0908,深300ETF期权加权隐含波动率为0.1516,深500ETF期权加权隐含波动率为0.1497,上证50股指期权加权隐含波动率为0.1687,沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1586,中证1000股指期权加权隐含波动率为0.1525。

11月29日期权市场活跃度整体上升,持仓量延续增加态势。操作上,短期市场波动性加大,隐含波动率处于历史低位,期权买方性价比较高,建议做多Gamma。从中长期角度来看,股市下行空间有限,3000点附近支撑力度强劲,但单边持续脉冲式上涨的概率较小,对于持有现货资产的投资者来说,建议构建备兑策略以增加利润,也可利用合成标的替代现货,提高资金使用效率,而未持仓或仓位较低的投资者,则可卖出看跌期权进行战略性建仓。(作者期货投资咨询从业证书编号分别为Z0002616、Z0015710)


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